Enflasyon tahminleri bu yıl ilk günden artmaya başladı

Piyasa araştırmacılarının tahminleri ise bu etkinin 1 puana, hatta 1,5 puana kadar çıkacağı yönünde.
Önce şunu söylemek gerekir ki; her yıl Merkez Bankası’nın enflasyon hedefine kıyasla piyasaların tahmini yüksek olur. Ancak bu yıl tahmin farkları çok erken başladı, yılın ilk günlerinden itibaren 2014 enflasyon hedefi ile piyasa tahminleri çok farklı oluşmaya başladı. Farkın bu kadar erken başlaması hayra alamet değil çünkü bilindiği gibi beklentiler enflasyon gerçekleşmelerine ciddi etki yapıyor.
Yılın ilk günü bazı mallara gelen sürpriz ÖTV artışlarının enflasyona etkisinin ne olacağı konusunda piyasa ile Merkez arasında ciddi görüş farkları bulunuyor. Neredeyse 1 puanlık fark bulunuyor. Bu yıllık tahminleri de etkiliyor.
Bunun yanında Merkez’in kur artışlarının enflasyona etkisine değinmediğini kaydeden piyasa oyuncuları, yıl bazında bu etkinin büyük olabileceği görüşündeler. Kurlardaki eğilimin yukarı yönlü olduğunu, mevcut durumda bile doğalgaz, elektrik fiyatlarında yüksek artışlar gerektiğini hatırlatan piyasa uzmanları, seçim sonrasında zorunlu yüksek oranlı fiyat artışları bekliyorlar. Kurdaki yüksek seyrin devam etmesi halinde fiyat artışı ihtiyacının daha da artacağı ortada. Bu nedenle piyasa uzmanları yönetilen-yönlendirilen fiyatlar dedikleri enerji fiyatlarında ciddi artışlar bekliyorlar. Dolayasıyla bunun enflasyona etkisinin de ciddi oranlara ulaşacağı kanısındalar.
Piyasa araştırmalarına baktığımızda şimdiden yıl sonu enflasyon tahmin değişikliklerine başladıklarını görüyoruz. Yüzde 5’lik hedefe karşılık enflasyonun yüzde 6.5-8.5 oranları arasında olacağını söyleyen araştırmacılar var. Tepe noktasını ise Mayıs-Haziran ayı olarak tahmin ediyorlar.
Bence piyasaların tahminleri de hala iyimser yönde. Şahsen bu yıl içinde enflasyonun yeniden çift haneye çıkma riskini yüksek görüyorum. Hem enerji fiyatlarındaki artışların daha yüksek olacağını, hem beklentilerin yıl içinde ciddi biçimde yükseleceğini bekliyorum. Bunları söylerken, küresel likiditedeki sıkıntıların yanında iç siyasetteki gerilimlerin tüm yıla yayılacağı tahmini yaptığımı, bunun kur ve faiz üzerinde ciddi baskı oluşturacağı, seçimler nedeniyle fazla kısılamayacak içtalep nedeniyle fiyat baskılarının artacağını düşünüyorum. Yani bu tahminler yıl içinde bence daha çok artacaktır.

21 OCAK’TA FAİZ ARTACAK BEKLENTİSİ

Bu arada piyasalarda, enflasyonda artış beklentisinin yükselmesine de bağlı olarak Merkez Bankası’nın faiz oranları artıracağı beklentisi de yükselmeye başladı. Piyasa oyuncularının giderek daha fazla bir bölümü, 21 Ocak’ta yapılacak Merkez Bankası Para Politikası Kurulu’nun (PPK) yılın ilk toplantısında faiz oranlarını artırmak zorunda kalacağını söylemeye başladı.
Buna karşılık piyasa oyuncularının bir bölümü ise hala siyasi nedenlerle Merkez Bankası’nın faiz artışına gitmeyeceğini, hatta seçimler bitene kadar yani Nisan ayı PPK toplantısına kadar bunu yapmayacağını söylüyorlar.
Aslında Merkez Bankası’nın çok daha önceden bu artışı yapması gerektiğini en azından yüzde 4.5 olan koridorun alt sınırını kaldırması gerektiğini söyleyen piyasa oyuncuları ağırlıkta. Yapılması gerekenler konusunda fazla bir görüş ayrılığı yok, ayrılık olan husus Merkez’in gerekenleri yapıp yapmayacağı, bunun için ne zamana kadar dayanacağı noktasında.
Özetle; ekonomi ve siyaset kötü yönetiliyor; faturayı halk ödeyecek…