Hazine’den başarılı takas ihalesi

Değişim ihalesinde kısa vadeli 3 mart 2004 vadeli bono, 26 ocak 2005 vadeli tahvil ile değiştirildi. İhaleye nominal 3. 7 katrilyon teklif geldi. Hazine ihalede net 2. 7 katrilyon liralık 3 mart kağıdını geri alıp bunun karşılığında bankalara aynı tutarda 26 ocak 2005 vadeli tahvil verdi.

Hazine ihaleye gelen teklifin yüzde 76'sını karşıladı. İhalede 26 ocak kağıdının faizinin daha önceden yüzde 29 olarak belirlenmişti. Buna karşılık bankalar geri verdikleri 3 mart kağıdının faizini kendileri belirleyip hazineye eklif verdi.

İhale özeti

Geri alınan bono: 3 mart 2004 Gelen nominal teklif: 3 katrilyon 769 trilyon tl Gelen net teklif: 3 katrilyon 574 trilyon tl Nominal geri alım tutarı: 2 katrilyon 899 trilyon tl Net geri alım tutarı: 2 katrilyon 750 trilyon tl Oluşan fiyat: 94. 840 tlv Oluşan faiz: Yüzde 26. 51 Satılan kağıt: 26 ocak 2005 Nominal satış: 3 katrilyon 662 trilyon tl Net satış: 2 katrilyon 750 trilyon lira Hazine gelen teklifin Yüzde 76'sını karşıladı. Hazine bu ihale ile 3 marttaki 11. 5 katrilyonluk itfasının yüzde 25'inin vadesini uzatmış oldu

İhale sonunda 3 mart kağıdında oluşan maksimum bileşik faiz yüzde 26. 51 oldu.
Hazine böylelikle 3 Mart'taki 11. 5 katrilyon liralık borcunun yüzde 25'ini 26 ocak tarihine ertelemiş oldu.

Piyasa uzmanları gelen teklif ve oluşan faiz oranının hem hazine hem de bankalar açısından olumlu olduğunu belirtiyor. 26 Ocak kağıdı piyasada şu anda gösterge kabul edilen tahvil ve bu tahvilin bugünkü ortalama bileşik faizi yüzde 28'li seviyelerde. Yani 3 mart kağıdını verip yüzde 29 faiz ile 26 ocak kağıdını alan bankalar bugünkü rakamlar bazında 1 puanlık bir kar elde etmiş durumda. Bankalar aynı zamanda erken itfa kapsamına girdiği için 3 mart kağıdındaki vergileri de ödemeyecek.
Hazine ise borcunun önemli bir kısmını düşük bir faiz oranı ile ertelediği için kazançlı.

Bankaların uzun vadeli kağıdı tercih etmeleri ise 2004 yılına ilişkin faiz düşüşü ve olumlu ekonomik gidişe olan inançlarını göstermesi açısından da önemli kabul ediliyor.